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今週は仕事で東北に行きました。最寄り駅からタクシーに乗ればと考え
ていたのですが、予想に反してタクシーは一台もありませんでした。
そんなわけで、1時間近い道のりを歩く羽目になりました。道すがら、
たくさんの方に道案内をしていただきましたが、中には同道してくれる方
までおり、東北人のやさしさを改めて痛感しました。そして、やさしさだけ
でなく、持ち前の粘り強さがサプライチェーンの早期の回復を可能にした
のは言うまでもありません。

東北人の頑張りのお陰で、震災による企業業績への影響は想定よりも
軽微
で済むことになり、上期は30%の減益ですが、下期は一転して27%
の増益
が見込まれています(※2011年8月現在)。ここに来て、
上方修正する企業も増えており、通期でも増益に転じる可能性がある
との強気の見方も出てきています。

このような中で、本来ならば東京市場は上昇していいはずですが、米欧
景気の減速懸念や欧州の財政問題の再燃などで世界の株式市場は大
波乱の展開になっており、東京市場もその影響を逃れることが出来ません。
グローバル経済の進展により、株価を決める要素はミクロ(企業業績)より
マクロ(GDP、景気動向など)の方が強くなっているということでしょう。

そして、マクロを予想するのは簡単ではなく、そこに大量の投機マネー
絡んでおり、相場の先行きを見通すことを一層難しくしています。ただ、
株式投資で大切なことはわからないことはわからないと割り切り、分かる
ことをしっかり調べ上げることだと思います。そして、どんな相場環境でも
魅力的な銘柄はあります。

それは受注が高水準で業績好調、割安、復配が期待でき、そして新エネ
ルギー関連、当メルマガでも何度か取り上げたタクマ(6013)です。因みに、
8月5日の終値は371円です。最後にマクロの話をすると、金融緩和政策
株式相場に大きなインパクトがあるというのが過去の多くの実例です。

それでは、また来週!

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