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パイオニアよ、投資家を愚弄するな!

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個別企業を責めるのは決して本位では
ありません。
事業環境の変化が早く、経営者にとって
業績予想が大変難しいことも百も承知の上です。
しかし、この会社だけは断じて許すことが
できません。
パイオニア(6773)です。
同社の業績修正があまりにもひどく、どう
考えても投資家を愚弄しているとしか思えない
からです。

前期(2013年3月期)で見ると、
昨年5月10日の段階で会社予想は
営業利益240億円、純利益100億円でした。
ところが、3ヶ月後の8月7日に
営業利益240億円→200億円、純利益100億円→85億円
に下方修正、
さらに、3ヶ月後の11月6日に
営業利益200億円→150億円、純利益85億円→10億円
に下方修正、
さらに、3ヶ月後の今年の2月12日に
営業利益150億円→100億円、純利益10億円→△40億円
に下方修正、
さらに、3ヶ月後の5月13日に開示された最終数値は
営業利益100億円→60億円、純利益△40億円→△196億円
と下方修正でした。
要するに前期1年間で3ヶ月毎に4度下方修正
したのです。

そして、今期(2014年3月期)の会社予想は
5月13日の段階で
営業利益150億円、純利益60億円でした。
ところが、3ヶ月後の今週8月6日に
営業利益150億円→100億円、純利益60億円→5億円
に下方修正したのです。
これで、5四半期連続の下方修正です。
これでは会社予想を最大の拠りどころに
銘柄選別している投資家はたまったものでは
ありません。

今後の見通しについて、同社の小谷社長は
「売上が第2四半期から大きく改善してくる、
加えて材料費の低減、新製品の導入あるいは
値上げなども実施する。さらに構造改革の効果が
第2四半期以降本格的に出てくる」
と述べています。

ただ、このようなことを平気で繰り返している
企業は、取引所も
“ディスクロ・ブラック企業”
として広く投資家に周知すべきだと思います。

それでは、また来週!

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